爱骑姨

军工行业观点19年上半年行业景气度持续向上，逆周期性凸显 。受益于十三五规划后期装备采购提速，军工行业景气度不断提升，一季度进入采购高峰和交付高峰，叠加国企改革和军工资产证券化的推进，行业基本面将不断提升。军工板块上市公司一季报已披露完毕，多家公司一季度报告业绩超出市场预期，验证行业基本面发生好转的逻辑，我们坚定看好军工行业中期行情，重申关于19年军工行业景气度持续向上的判断，强调军工行业改革+成长逻辑。（1）成长层面，军费增速触底反弹、军改影响消除、武器装备建设5年周期前松后紧惯例，叠加海空新装备列装提速，驱动军工行业订单集中释放，为军工企业业绩提升带来较大弹性；（2）改革层面，院所改制、军工混改、军民融合等逐步推进，今年有可能出现阶段性行情，提示关注。18年7月首批军工院所改制启动，有望在今年内实施落地，但第一批试点大多数只改制不注入，与上市公司关联不大，19年第二批院所试点有望启动，我们认为二批、三批试点才有可能出现核心资产。日前中国电科正式以14所（南京）、23所（上海）为基础组建成立电科国睿子集团。国睿科技调整为电科国睿子集团的上市平台，在混改和撬动资本市场的能力上，空间巨大。

与此同时，券商也不断将贵州茅台的目标价调高。目前最高的东兴证券（601198，诊股）在8月12日将贵州茅台的目标价定在1424元。近半股民买不起一手茅台股民落寞：当初买茅台多好这意味着，买一手茅台需要11万。而据深交所发布的个人投资状况调查报告显示。从账户资产量分布看，50万元以下的投资者（中小投资者）占比80.0%，10万元以下的投资者占比40.9%。这就意味着有近41%的投资者买不起一手茅台。

4月4日，皇台酒业早盘10点36分突然连续出现大额买单1234手和2293手，快速拉升，10点37分涨幅达到9.07%几乎涨停，不过其后回落，收盘最后报收7.92元/股，涨幅4.07%。全天交易额2895万元，换手率2.05%。4月2日晚间，皇台酒业发布公告表示，3月30日下午公司收到凉州区公安局下发的《不予立案通知书》，被告知：皇台酒业于2018年2月6日提出控告的财产被侵占案，不予立案。

新LPR落地后，投入民营、小微企业的信贷增量可能有多少？周亮认为，这取决于市场行为，以及企业对资金真实有效的需求，要在市场中达成贷款协议。在实际操作中，LPR新机制遵循“新老划断”原则，即存量贷款的利率仍按原合同约定执行，银行应在新发放的贷款中主要参考新LPR。周亮表示，银行要按照稳中求进的工作总基调，妥善处理好存量与增量的关系，加强资产负债管理和信用风险、利率风险的防控。

北京时间10月24日10时发布的世界银行《全球营商环境报告2020》显示，中国营商环境排名比去年提升15位，跃居全球第31位。在世界银行10项评估指标中，中国有8项指标排名上升，其中保护中小投资者排名大幅度提升36位至第28位。世界银行营商环境报告把北京和上海作为样本城市。北京市市场监督管理局曾表示，保护中小投资者权益，严格规范交易行为，在现有法律制度框架内对相关制度进行完善，对打造法治化、国际化、便利化的营商环境具有重大意义。就此，该局曾多次会同北京市高级人民法院、北京市司法局和北京证监局向国家提出加强司法解释和修改相关规定的建议，推动出台了多项重要政策，北京市也制定了具有首都特色的指导性文件，切实提升了保护公司股东尤其是中小股东权益的力度，为保护中小股东权益提供了法治保障。

在国新办7月4日举行的新闻发布会上，银保监会副主席周亮、梁涛，首席风险官、新闻发言人肖远企，首席检查官杨丽平就上述热点问题作回应。周亮在会上表示，当下金融服务实体经济质效得到持续提升、防范化解金融风险取得积极进展、金融业改革开放迈出新步伐。下一步，将持续深化金融供给侧结构性改革，着力增强金融服务实体经济能力，深化金融改革开放，平衡好稳增长和防风险的关系。